Comment rendre l’épargne utile ?

Pour des tas de raisons, l’épargne privée est et va rester abondante dans le monde, en Europe et en France. A quoi sert-elle, à quoi devrait-elle servir ? Les besoins de financement vont être multiples : financement de la transition énergétique et écologique, financement des infrastructures pour une croissance innovante et inclusive (santé, éducation et formation, logement, sécurité, aménagement du territoire…), financement de la révolution numérique…Sans oublier que les besoins de financement des Etats, collectivités territoriales et régimes de sécurité sociale vont demeurer prégnants dans nombre de pays.
Pour des raisons d’incertitude, de risques et de défiance, une bonne part de cette épargne privée va demeurer liquide ou à court terme, alors que les besoins de financement vont relever d’une approche de moyen-long terme. Comment concilier et réconcilier offres et demandes de financement. Il y a là plus qu’un problème de « tuyauterie ». Quels doivent être les rôles respectifs des banques, des assurances, des asset managers, des fonds d’investissement, des marchés financiers… ? Avons-nous les bons instruments financiers, la politique fiscale de l’épargne requise ? Plus largement, qu’attendre respectivement des initiatives privées et des politiques publiques en la matière ?